Merck erzielt solides Ergebnis im 3. Quartal 2026

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Gegenüber dem Vorjahr legten die Konzernumsatzerlöse von Merck organisch um 5,1 % auf 5,6 Mrd. EUR zu (Q3 2025: 5,3 Mrd. EUR). Das EBITDA pre lag bei 1,7 Mrd. EUR (Q3 2025: 1,7 Mrd. EUR). Der organische Zuwachs von 0,4 % spiegelt eine hohe Vergleichsbasis im Vorjahresquartal wider, zu der mehrere positive Einmaleffekte beitrugen. Merck hat seine Finanzprognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben und rechnet jetzt mit einem Umsatz von 21,5 Mrd. EUR bis 21,9 Mrd. EUR sowie mit einem EBITDA pre zwischen 6,2 Mrd. EUR und 6,4 Mrd. EUR.

„Unsere Ergebnisse im dritten Quartal unterstreichen die Stärke unseres integrierten Geschäftsmodells mit unserer starken Position in attraktiven Wachstumsmärkten, insbesondere in den Bereichen biotechnologische Herstellung, Forschung und Entwicklung entlang der gesamten Life-Sciences-Wertschöpfungskette, der Halbleiterfertigung zur Unterstützung von KI und Advanced Nodes sowie bei zielgerichteten Spezialtherapien und seltenen Erkrankungen“, sagte Kai Beckmann, Vorsitzender der Geschäftsleitung und Group CEO von Merck. „Wir sind gewachsen und haben zugleich wichtige Fortschritte bei der Umsetzung unserer mittel- bis langfristigen strategischen Ausrichtung erzielt, sowohl durch Innovationen als auch durch das Schärfen unseres Portfolios. Unsere gesteigerte Prognose für das Gesamtjahr spiegelt unsere Zuversicht wider, dass Merck 2026 weiterhin solide Ergebnisse erzielen wird.“

Ergebnisse im 3. Quartal

Merck steigerte seine Konzernumsatzerlöse auf 5,6 Mrd. EUR (Q3 2025: 5,3 Mrd. EUR). Unterstützt wurde das organische Plus von 5,1 % durch positive Währungseffekte von 1,5 %. Das EBITDA pre war mit organisch +‍0,4 % nahezu stabil bei 1,7 Mrd. EUR (Q3 2025:1,7 Mrd. EUR). Wie seinerzeit berichtet, profitierte das Vorjahresquartal von zwei Einmaleffekten, die das Ergebnis jeweils um einen mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Betrag erhöht hatten. Die EBITDA-pre-Marge bezifferte sich auf 29,9 % (Q3 2025: 31,4 %). Das Ergebnis je Aktie pre belief sich auf 2,32 EUR und lag damit auf dem Niveau des Vorjahresquartals (Q3 2025: 2,32 EUR).

Der Free Cashflow stieg im 3. Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 22,7% auf 1,3 Mrd. EUR (Q3 2025: 1,1 Mrd. EUR). Die starke Cash-Generierung treibt die Entschuldung von Merck voran: Bis zum Quartalsende sanken die Nettofinanzverbindlichkeiten seit Jahresbeginn um 10,3 %.

Alle drei Unternehmensbereiche konnten ihre Umsatzerlöse über Regionen und Portfolios hinweg steigern. Das Wachstum entstand vor allem durch Kundenprojekte, Kapazitätserweiterungen und eine höhere Nachfrage. Mit einem Umsatzanteil von 34,8 % und einem Wachstum von 12,1 % erwies sich die Region Asien-Pazifik erneut als größter Absatzmarkt für Merck. Die Region Europa blieb mit einem Anteil von 29,1 % an zweiter Stelle, gefolgt von Nordamerika mit 24,5 %.

Geschärftes Portfolio forciert Strategieumsetzung

Im Juni 2026 hat Merck eine verbindliche Vereinbarung geschlossen, Bio-Techne Corporation, USA, zu einem Unternehmenswert von rund 11,3 Mrd. USD (9,9 Mrd. EUR) zu erwerben. Bio-Techne ist ein globaler Anbieter von Tools, Analytik-Technologien und Verbrauchsmaterialien für die Life-Science-Branche. Mit der Akquisition baut Merck sein Portfolio deutlich aus und kann seine Kunden noch umfassender unterstützen – von der biologischen Forschung über die Therapieentwicklung bis hin zur Herstellung.

Merck hat außerdem eine verbindliche Vereinbarung über den Verkauf seines CDMO-Geschäfts im Unternehmensbereich Life Science an Lonza unterzeichnet. Die Transaktion schärft das Portfolio von Merck im Einklang mit seiner mittel- bis langfristigen strategischen Ausrichtung. Der Abschluss wird für Mitte 2027 erwartet. Das CDMO-Geschäft wird für seine nächste Entwicklungsphase Teil einer Organisation, die sich besonders auf die Auftragsentwicklung und -herstellung konzentriert.

Im Oktober 2026 gab Merck eine endgültige Vereinbarung zur Akquisition von Silence Therapeutics mit Sitz in Großbritannien bekannt. Mit Abschluss der Transaktion erweitert Merck seine Pipeline um die siRNA-Prüftherapie Divesiran: Das Präparat mit „Best-in-Class“-Potenzial steht vor dem Übergang in die klinische Phase III. Derzeit wird es für die Behandlung von Polycythaemia vera (PV) mit erforderlicher Aderlasstherapie entwickelt. Bei PV handelt es sich um eine seltene Form von Blutkrebs. Divesiran wird einmal alle drei Monate subkutan verabreicht. Die geplante Übernahme ist ein strategisch wichtiger Schritt, um die Pipeline des Unternehmens in der mittleren Entwicklungsphase zu stärken und den Fokus auf zielgerichtete Spezialtherapien und seltene Erkrankungen auszubauen. Dabei handelt es sich um einen der wachstumsstarken Werttreiber von Merck. Der Abschluss der Transaktion wird im 1. Quartal 2027 erwartet.

Prognose für das Geschäftsjahr 2026

Auf Grundlage der Geschäftsentwicklung des Konzerns im Berichtsquartal hat Merck seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben. Das Unternehmen erwartet nun einen Umsatz zwischen 21,5 Mrd. EUR und 21,9 Mrd. EUR sowie ein EBITDA pre zwischen 6,2 Mrd. EUR und 6,4 Mrd. EUR. Diese Anpassung spiegelt vor allem eine bessere operative Entwicklung und günstigere Währungseffekte wider. Darüber hinaus berücksichtigt die Prognose die Akquisition von Bio-Techne für den Monat Dezember 2026 als Portfolioeffekt im Unternehmensbereich Life Science. Dieses Datum ist eine Annahme; der tatsächliche Abschluss der Transaktion kann davon abweichen. Der Prognose unterliegt außerdem die Annahme, dass in den USA ab November 2026 (vorheriger Ausblick: ab August 2026) aufgrund des Generikawettbewerbs keine Umsätze mit Mavenclad® mehr erzielt werden.

Aus dieser Anpassung ergibt sich eine Spanne für das organische Wachstum des Konzernumsatzes von +‍3 % bis +‍4 %. Für das EBITDA pre wird ein organisches Wachstum von +‍3 % bis +‍5 % erwartet. Merck geht davon aus, dass Wechselkurseffekte einen Einfluss zwischen –‍1 % und 0 % auf den Umsatz haben werden. Beim EBITDA pre beträgt diese Spanne –‍2 % und 0 %. Daraus ergibt sich ein EPS pre zwischen EUR 8,30 und EUR 8,70.